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陳鳳翔:「帶路」項目互惠互利齊得益

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3大元素评估可持续性 提高投放成功率

中国2013年提出「一带一路」倡议至今近6年时间,国际大局悄然改写,当日的愿景正点滴转化为现实。如何看待「一带一路」项目、值不值得到当地投资?香港金发局市场推广小组成员、香港银行学会高级顾问、香港城市大学客座教授、「带路先锋」主席陈凤翔上周接受香港文汇报访问时表示,应以全大局观看待「一带一路」投资,他认为,项目本身就是互惠互利的,没有只有一方得益。另外,他建议投资者可运用国际标准小心甄别项目,增加成功率。 ■香港文汇报记者 马翠媚

陈凤翔表示,「一带一路」倡议至今,虽然外界对部分基建项目有争议,但不能只无限放大负面地方,而忽略其他部分。「没有一件事会完美无瑕,尤其是『一带一路』强调的是多方合作,资金投资只是其中一环,因此不能太狭隘看『一带一路』。除了基建投资,还包括多个范围,例如教育、年轻人发展、贸易等,当中贸易便利化成绩更无庸置疑。」

建设乃当地需求 中国助落地

对于有声音批评投资「一带一路」地区的某些基建项目令国家负债累累,陈凤翔认为一件事应该以全大局观看。「以基建投资而言,首先,当地的定位并没有错,中国只是助力计划顺利发展的一员。很多基建并非中国叫当地国家去做,而是他们自己有相关的需求,如缅甸水电站、东南亚经济走廊、中南半岛经济走廊等,已经是当地20年至30年的设想构思,所欠的只是何时可以具体计划和落地,中国只是协助落地的一环。并非中国构思去建路架桥,而是当地本身已有计划」。

有些国家关注中国在项目中获得好处,陈凤翔指中国并没有说在投资项目中完全没有得益,但从另一个角度而言,建路架桥等本身对当地亦有用,实质是互惠互利。

沿线国家融资难 「带路」促成

「其实不少『一带一路』沿线国家信用评级相对不高,而且基建投资举债年期长,在外面成功融资可能性不大,反而在『一带一路』下可以促成项目进行」。

马来西亚政府叫停中资公司投资的铁路项目后讨价还价,中资企业其后同意修改项目内容并将造价降低,会否担心此举引发雪球效应?陈凤翔指讨价还价背后其实大有代价,因此现时未见事件引发其他地方仿效。

大马行为损形象 补救代价巨

「讨价还价其实是有成本的,至少有三点要留意:首先项目与原先计划一定会有所出入,有些地方或有所改动;其次以吃饭叫菜为例,你可以选择点最便宜的餸菜,但餸菜是否自己想吃的又是另话,而讨价还价得到的结果日后是否需要也是未知之数;最后是对自身国际形象的影响,一次不忠百次不容,而补救形象需要付出巨大的代价。」

讲到投资项目的融资,银行家出身的陈凤翔自有其专业角度的判断。他说,基建项目投资都需要一笔长期资金,资金来源可以大致分为四类,即银行贷款、通过国际机构如亚投行和亚开行进行贷款,基金项目如丝路基金,发债,个别项目甚或去股票市场融资等。以上四种融资渠道,借贷者都会评估项目是否可以按时还款。

国际标准增透明 减失败风险

「不过,现时以传统的方式去评估贷款是否值得批核是不足够的。」陈凤翔认为,以往在批核上有不完善的地方,可以通过新的贷款模式去减低失败的风险,如利用国际的标准去增加项目的透明度,从而提高这些贷款投放的成功率。

他建议,可参考联合国环境与发展世界委员会1987年发表的报告《我们的共同未来》,当中有3大元素去评估可持续性,包括经济是否可盈利、绿色概念、社会;再参考现时亚洲开发银行批出的贷款,融资需要达到贷款方开出的标准,当中有九大原则包括需要有三个报告如环评、健康及社会报告,所有项目都要进行民意调查,从而提高整个项目的透明度。

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